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NH투자증권은 18일 골프존에 대해 올해 3분기 신제품 출시 프로모션 반영에 따른 이익 추정치 하향으로 인해 목표주가를 기존 18만원에서 16만원으로 내렸다.
다만 투자의견 매수는 유지했다.
올해 2분기 골프존의 매출액은 전년 동기 대비 16% 늘어난 1697억원, 영업이익은 11.9% 줄어든 402억원으로 기존 추정치보다 하회할 것으로 예상된다.
이는 골프존데카 등 자회사 실적 부진과 미국 투자에 따른 비용 증가 때문이다.
골프존은 2016년 투비전을 출시하면서 가맹 사업을 시작했다.
이번에 출시되는 투비전 NX는 투비전 이후 7년 만에 출시하는 신제품으로 언리얼 엔진 활용과 프로젝터 변화를 활용한 그래픽을 두드러지게 개선한 풀 버전이다.
백준기 NH투자증권 연구원은 "지난해 3분기 론칭한 모션플레이트의 활용도를 극대화해 사실감을 증폭시킨 것이 특징"이라며 "최근 이익률 둔화는 아쉬우나 올해 골프 산업 둔화폭이 큰 만큼 골프존의 연간 매출 성장과 1400억원 이상의 예상 영업이익은 선방 이상의 수준으로 판단된다"고 설명했다.
그러면서 "여기에 신제품 출시가 4000개에 달하는 비전 가맹점들의 전환 수요까지 끌어낼 것으로 기대되기 때문에 내년에는 이익률 재차 반등할 것으로 예상된다"라며 "월별 수출데이터로 미루어 볼 때 3분기 수출 비중은 크게 늘어날 것으로 보인다"고 했다.
백 연구원은 또 "특히 시장에서 주목하고 있는 미국과 중국 외에도 일본 시장의 고성장이 기대된다"라며 "골프존은 현재 GDR 위주 판매로도 높은 성장률을 달성 중인 한편 GS(게임용 시뮬레이터) 사업 진출 가능성 있어 향후 기대감은 유효하다"고 덧붙였다.
이정윤 기자 leejuyoo@asiae.co.kr
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