½Å¿ëµî±Þ BBB±Þ(½Å¿ëµî±Þ BBB+, BBB, BBB-)ÀÇ ºñ¿ì·® ±â¾÷µéÀÌ °ø¸ð ȸ»çä ¹ßÇà¿¡ ¿¬ÀÌ¾î ¼º°øÇÏ°í ÀÖ´Ù. BBB±Þ ä±ÇÀº ½Å¿ëµµ°¡ ³·Àº ºñ¿ì·® ä±ÇÀε¥µµ ±Ý¸®°¡ ³ô°í ¸¸±â°¡ ª¾Æ, ´Ü±â °í¼öÀÍÀ» ³ë¸®´Â ±â°üÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¸¹ÀÌ Ã£°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ºÐ¼®µÈ´Ù.
30ÀÏ ÅõÀÚÀºÇà(IB) ¾÷°è¿¡ µû¸£¸é AJ³×Æ®¿÷½º(½Å¿ëµî±Þ BBB)´Â À¯ÁøÅõÀÚÁõ±Ç ÁÖ°üÀ¸·Î Àü³¯ ½Ç½ÃÇÑ 300¾ï¿ø¾îÄ¡ÀÇ È¸»çä ¼ö¿ä¿¹Ãø(ÀÔÂû)¿¡¼ 990¾ï¿øÀÇ ¸Å¼ö ÁÖ¹®À» ¹Þ¾Ò´Ù. ¸¸±â 1³âÂ¥¸®(1³â¹°) ȸ»çä 100¾ï¿øÀ» ¸ðÁýÇÏ´Â µ¥ 500¾ï¿ø, 2³â¹° 200¾ï¿ø¿¡ 490¾ï¿øÀÇ ¸Å¼ö ÀÚ±ÝÀÌ µé¾î¿Ô´Ù.
³ÑÄ¡´Â ÁÖ¹® ´öºÐ¿¡ ¹ßÇà ±Ý¸®µµ ¿¹»óº¸´Ù Å« ÆøÀ¸·Î ³·Ãâ ¼ö ÀÖ°Ô µÆ´Ù. AJ³×Æ®¿÷½º´Â ¹Î°£Ã¤±ÇÆò°¡»ç Æò°¡±Ý¸® Æò±Õ(¹ÎÆò±Ý¸®)¿¡ -30bp~+30bp(1bp=0.01%Æ÷ÀÎÆ®)·Î Èñ¸Á±Ý¸®¸¦ Á¦½ÃÇß´Ù. ÀÔÂû °á°ú 1³â¹°°ú 2³â¹° ¸ðµÎ ¹ÎÆò±Ý¸®¡ª90bp¿¡ ¿¹Á¤ ¹ßÇà ¹°·®À» ¸ðµÎ ä¿ü´Ù. AJ³×Æ®¿÷½º´Â ¸Å¼ö ÁÖ¹®·®À» °í·ÁÇØ È¸»ç並 500¾ï¿øÀ¸·Î Áõ¾×ÇØ ¹ßÇàÇÒ ¿¹Á¤ÀÎ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù.
¾Õ¼ BBB±ÞÀÎ SLLÁß¾Óµµ 500¾ï¿ø ¸ðÁý¿¡ 760¾ï¿øÀÇ ÀÚ±ÝÀÌ µé¾î¿Í ¼º°øÀûÀ¸·Î ȸ»çä ¼ö¿ä¿¹ÃøÀ» ¸¶ÃÆ´Ù. SLLÁß¾ÓÀº NHÅõÀÚÁõ±Ç°ú ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ ÁÖ°üÀ¸·Î ½Ç½ÃÇÑ ¼ö¿ä¿¹Ãø¿¡¼ °ø¸ð Èñ¸Á±Ý¸®·Î 1³â¹° 6.00%~7.00%, 2³â¹° 6.60%~7.60%ÀÇ °íÁ¤±Ý¸®¸¦ Á¦½ÃÇß´Ù. ÀÔÂû¿¡´Â ¸¸±â º°·Î °¢°¢ 210¾ï¿ø, 550¾ï¿øÀÇ ÁÖ¹®ÀÌ µé¾î¿Ô´Ù. ¼ö¿ä¿¹Ãø °á°ú¸¦ ¹Ý¿µÇØ 1³â¹°Àº 7.0%, 3³â¹°Àº 7.29%·Î ¹ßÇà ±Ý¸®¸¦ °áÁ¤Çß´Ù.
BBB±Þ ºñ¿ì·® ä±Ç¿¡µµ ±â°ü ÀÚ±ÝÀÌ ¸ô¸®¸é¼ µÎ»êÇ»¾ó¼¿µµ °ø¸ð ȸ»çä ¹ßÇà¿¡ ³ª¼¹´Ù. µÎ»êÇ»¾ó¼¿Àº ¸¸±â 2³â¹° ȸ»çä 400¾ï¿ø¾îÄ¡¸¦ ¹ßÇàÇÒ ¿¹Á¤À¸·Î, À̳¯ ¼ö¿ä¿¹ÃøÀ» ÁøÇàÇÑ´Ù. IB¾÷°è °ü°èÀÚ´Â "µÎ»êÇ»¾ó¼¿Àº µÎ»ê±×·ìÀÇ ¹Ì·¡ ¼ºÀå µ¿·ÂÀÎ ¿¬·áÀüÁö »ç¾÷ ºÐ¾ß¿¡¼ ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ¼ºÀåÀÌ ±â´ëµÇ´Â ±â¾÷"À̶ó¸ç "ºñ¿ì·® ä±ÇÀ̱â´Â ÇÏÁö¸¸, ÇöÀç ä±Ç½ÃÀå ºÐÀ§±â¿¡¼ ÅõÀÚ±ÝÀ» ¸ðÁýÇÏ´Â µ¥ Å« ¾î·Á¿òÀº ¾øÀ» °Í"À̶ó°í ³»´ÙºÃ´Ù.
BBB±Þ ä±ÇÀÇ Àαâ´Â ³ôÀº ±Ý¸® ´öºÐÀ¸·Î Ç®À̵ȴÙ. ¾Õ¼ ȸ»çä ¼ö¿ä¿¹ÃøÀ» ÁøÇàÇÑ AJ³×Æ®¿÷½º¿Í SLLÁß¾Ó ¸ðµÎ ¾à 7% ³»¿ÜÀÇ ±Ý¸®·Î ȸ»çä ¹ßÇà±Ý¸®¸¦ °áÁ¤Çß´Ù. AA±Þ°ú A±Þ ä±ÇÀÌ 3~5% ¼öÁØÀ̶ó´Â Á¡À» °í·ÁÇÏ¸é ¾à 2%Æ÷ÀÎÆ®°¡·® ³ô´Ù. ±Ý¸®°¡ ³ôÀº µ¥ ºñÇØ ¸¸±â°¡ 1~2³âÀ¸·Î ª¾Æ ±âÇÑ ³» ä±Ç ºÎµµ °¡´É¼ºµµ ³ôÁö ¾ÊÀº °ÍÀ¸·Î Æò°¡µÈ´Ù.
IB¾÷°è °ü°èÀÚ´Â "ä±Ç ¸®Å×ÀÏ ½ÃÀå¿¡¼µµ °³ÀÎ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ °í±Ý¸®ÀÇ BBB±Þ ä±ÇÀ» ¸¹ÀÌ Ã£´Â´Ù"¸é¼ "ÀÚ»ê¿î¿ë»çµéµµ Å佺(ºñ¹Ù¸®ÆÛÇø®Ä«) µîÀÌ ´ë±Ô¸ð ±â¾÷°ø°³(IPO)¿¡ Âü¿©ÇØ °ø¸ðÁÖ¸¦ ¹èÁ¤¹ÞÀ¸·Á°í ÇÏÀÌÀϵåÆÝµå ±Ô¸ð¸¦ Å°¿ì¸é¼ BBB±Þ ä±Ç ¼ö¿ä°¡ Áõ°¡ÇÏ°í ÀÖ´Ù"°í ÀüÇß´Ù. ÇöÇà¹ý»ó ÇÏÀÌÀϵåÆݵå´Â IPO °ø¸ðÁÖ ¹°·®ÀÇ 5%¸¦ ¿ì¼± ¹èÁ¤¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Ù. ÄÚ½º´Ú »óÀåÀÇ °æ¿ì ¿ì¼± ¹èÁ¤·üÀº °ø¸ðÁÖÀÇ 10%·Î »óÇâ Á¶Á¤µÅ, ¿ÃÇغÎÅÍ Àû¿ëµÈ´Ù.
ÇÑÆí ÇÑÁø±×·ì °è¿ÀÇ ¹°·ùȸ»çÀÎ ÇÑÁø( ½Å¿ëµî±Þ BBB+)Àº ÃÖ±Ù ¼ö¿ä¿¹Ãø µîÀÇ ÀýÂ÷¸¦ °ÅÃÄ¾ß ÇÏ´Â °ø¸ð ȸ»çä ´ë½Å¿¡ »ç¸ð ¹æ½ÄÀ¸·Î 460¾ï¿ø¾îÄ¡ÀÇ Ã¤±ÇÀ» ¹ßÇàÇß´Ù.
ÀÓÁ¤¼ö ±âÀÚ agrement@asiae.co.kr <¨ÏÅõÀÚ°¡¸¦ À§ÇÑ °æÁ¦ÄÜÅÙÃ÷ Ç÷§Æû, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦ ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö> |