¹Ì±¹, ÀϺ»À» ºñ·ÔÇÑ ÁÖ¿ä±¹ Áß¾ÓÀºÇàµéÀÇ ±Ý¸® °áÁ¤ ȸÀÇ°¡ ´ë°Å ¸ô¸° 'ºò À§Å©'°¡ ½ÃÀ۵ƴÙ. ƯÈ÷ ¸¶À̳ʽº ±Ý¸® Á¾·á¸¦ ¾ÕµÐ ÀϺ»ÀºÇà(BOJ)°ú »õ Á¡µµÇ¥¸¦ °ø°³ÇÏ´Â ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed)ÀÇ Çຸ¿¡ ½ÃÀåÀÇ ´«±æÀÌ ½ò¸°´Ù.
17ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) ºí·ë¹ö±×Åë½Å µî¿¡ µû¸£¸é À̹ø ÁÖ¿¡´Â ÆÄÅ°½ºÅºÀ» ½ÃÀÛÀ¸·Î ¹Ì±¹, ÀϺ», ¿µ±¹, È£ÁÖ, ¸ð·ÎÄÚ, Àεµ³×½Ã¾Æ, ¾ÆÀ̽½¶õµå, üÄÚ, ºê¶óÁú, ½ºÀ§½º, ¸ß½ÃÄÚ, ·¯½Ã¾Æ, ÄÝ·Òºñ¾Æ µîÀÌ ÅëÈÁ¤Ã¥ °áÁ¤¿¡ ³ª¼³ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. Àü ¼¼°è °Å·¡·® »óÀ§ 10°³ ÅëÈ Áß 6°³ Åëȸ¦ Æ÷ÇÔÇØ ÁÖ°£ ±âÁØÀ¸·Î ¿Ã µé¾î °¡Àå ¸¹Àº ±¹°¡ÀÇ ±Ý¸® °áÁ¤ÀÌ ¸ô¸° °ÍÀÌ´Ù.
°¡Àå À̸ñÀÌ ÁýÁßµÈ °÷Àº Fed´Ù. Fed´Â ¿À´Â 19~20ÀÏ ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC)¸¦ ¿°í Çö 5.25~5.5%ÀÎ ±Ý¸®¸¦ µ¿°áÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ°í ÀÖ´Ù. ½ÃÄ«°í»óÇ°°Å·¡¼Ò(CME) Æäµå¿öÄ¡¿¡ µû¸£¸é ±Ý¸®¼±¹° ½ÃÀå¿¡¼´Â ÇöÀç 3¿ù µ¿°á °¡´É¼ºÀ» 99% ¹Ý¿µ ÁßÀÌ´Ù. ÃÖ±Ù ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÁöÇ¥°¡ ¿¹»óÀ» ¿ôµ¹¸é¼ 5¿ù µ¿°á Àü¸Áµµ ÇÑ´ÞÀü 70%¾ÈÆÆ¿¡¼ À̳¯ 92%´ë±îÁö ¿Ã¶ú´Ù.
À̸£¸é 6¿ù ÀÎÇÏ Àü¸ÁÀÌ ³ª¿À´Â °¡¿îµ¥ ½ÃÀåÀÇ °ü½É»ç´Â »õ·Ó°Ô °ø°³µÇ´Â Á¡µµÇ¥(dot plot)ÀÌ´Ù. ¾Õ¼ Fed´Â ÀÛ³â 12¿ù Á¡µµÇ¥¿¡¼ ¿ÃÇØ ¸» ±Ý¸® Àü¸ÁÄ¡¸¦ 4.5~4.75%·Î Á¦½ÃÇϸç ÃÑ 0.75%Æ÷ÀÎÆ® ±Ý¸® ÀÎÇÏ°¡ °¡´ÉÇÔÀ» ½Ã»çÇß´Ù. ÇÏÁö¸¸ Á»Ã³·³ ¶³¾îÁöÁö ¾Ê´Â ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ¸·Î ÀÎÇØ »õ Á¡µµÇ¥¿¡¼ ¿ÃÇØ ÀÎÇÏÆøÀ» Ãà¼ÒÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ̶õ Àü¸ÁÀÌ ÀÕµû¸¥´Ù. ÃÖ±Ù Fed ´ç±¹ÀÚµé ¿ª½Ã ½ÅÁßÇÑ ÀÎÇÏ ¹æħÀ» °Åµì °Á¶ÇØ¿Ô´Ù.
ÅõÀÚÀÚµéÀº FOMC Á÷ÈÄ ¿¸®´Â Á¦·Ò ÆÄ¿ù Fed ÀÇÀåÀÇ ±âÀÚȸ°ß¿¡¼ ÇâÈÄ ÅëÈÁ¤Ã¥ Çຸ¿¡ ´ëÇÑ ÈùÆ®¸¦ ã°íÀÚÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. ½ÃÄ«°íºÎ½º ¼³¹®Á¶»ç °á°ú, ÀÌÄÚ³ë¹Ì½ºÆ® 3ºÐÀÇ2 ÀÌ»óÀº ¿ÃÇØ ±Ý¸® ÀÎÇÏ°¡ µÎÂ÷·Ê¿¡ ±×Ä¥ °ÍÀ¸·Î ³»´ÙºÃ´Ù. ÀÌ´Â FedÀÇ ±âÁ¸ Á¡µµÇ¥¿Í µ¿ÀÏÇÑ ¼¼Â÷·Ê ÀÎÇÏ ±â´ë°¡ È®ÀεǴ ½ÃÀåÀÇ Àü¸Áº¸´Ù ´Ù¼Ò ¸ÅÆÄÀûÀÌ´Ù.
ÇϹöµå´ëÀÇ Á¦À̽¼ ÆÛ¸¸Àº "Fed´Â ±Ý¸®¸¦ ÀÎÇÏÇÏ°í ½Í¾îÇÑ´Ù"¸é¼µµ "µ¥ÀÌÅÍ´Â À̸¦ ¾î·Æ°Ô ¸¸µé °ÍÀÌ´Ù. ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÇ ¶ó½ºÆ®¸¶ÀÏ(¸¶Áö¸· ´Ü°è)ÀÌ »ó´çÈ÷ ¿Ï°íÇÒ °Í"À̶ó°í ³»´ÙºÃ´Ù. ¸¶µå¸®µå Ä«¸¦·Î½º3¼¼ ´ëÇÐÀÇ ¿¡ºñ ÆÄÆÄ ±³¼ö ¿ª½Ã "ÃÖ±Ù ¼öÄ¡ »ó ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ »ó½ÂÇÏ°í ÀÖ¾î, Áß¾ÓÀºÇàÀ¸·Î¼± ³Ê¹« À̸£°Ô °³ÀÔÇÏ°í ½ÍÁö ¾ÊÀ» °Í"À̶ó¸ç "2%¿¡ °¡±î¿öÁú ¶§±îÁö ±â´Ù¸®´Â °ÍÀÌ ³´´Ù"°í Áø´ÜÇß´Ù.
À̹ø ÁÖ ±Ý¸® ºòÀ§Å©¿¡¼ ÁÖ½ÃÇØ¾ß ÇÒ ´Ù¸¥ °÷Àº ÀϺ»ÀÌ´Ù. BOJ°¡ ¿À´Â 19ÀϱîÁö ÀÌƲ°£ ¿¸®´Â ±ÝÀ¶Á¤Ã¥°áÁ¤È¸ÀÇ¿¡¼ µåµð¾î ¸¶À̳ʽº ±Ý¸®¸¦ Á¤Ã¥À» ³¡³»°í 17³â ¸¸¿¡ ±Ý¸® ÀÎ»ó¿¡ ³ª¼³ °¡´É¼ºÀÌ Á¦±âµÇ°í À־Ù. ÀϺ»Àº ÇöÀç Àü ¼¼°è¿¡¼ À¯ÀÏÇÏ°Ô ¸¶À̳ʽº ±Ý¸®¸¦ À¯ÁöÇÏ°í ÀÖ´Ù.
½ÃÀå¿¡¼´Â ¾Õ¼ BOJ°¡ ±Ý¸® ÀλóÀÇ ÀüÁ¦Á¶°ÇÀ¸·Î Á¤ÀÇÇß´ø ¡®ÀÓ±Ý ÀλóÀ» ¼ö¹ÝÇÑ 2%´ë ¹°°¡ ¸ñÇ¥¡¯°¡ ÃæÁ·µÈ ¸¸Å À̹ø ȸÀÇ¿¡¼ÀÇ °áÁ¤À» ÁÖ½ÃÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀº ÀÌ¹Ì ¹°°¡ ¸ñǥġ¸¦ ¿ôµ¹¾Ò°í ±â¾÷ ÀÓ±ÝÀλóÆøµµ 5%¸¦ ³Ñ¾î¼³ °ÍÀÌ È®½Ç½ÃµÈ´Ù. Áö³ÁÖ ÀϺ» ÃÖ´ë ³ëÁ¶Á¶Á÷ÀÎ ·»°í(ÀϺ»³ëµ¿Á¶ÇÕÃÑ¿¬ÇÕȸ)´Â ¿ÃÇØ ÃáÅõ ÀÓ±ÝÇù»ó¿¡¼ Á¤±ÔÁ÷ ÀÓ±ÝÀλó·üÀÌ Æò±Õ 5.28%·Î Áý°èµÆ´Ù°í ¹ßÇ¥Çß´Ù.
¸¶À̳ʽº ±Ý¸® ÇØÁ¦¿Í ÇÔ²² ¼öÀÍ·ü°î¼±Á¦¾î(YCC) Á¤Ã¥µµ öÆóÇÏ°í »óÀåÁö¼öÆݵå(ETF)¡¤ºÎµ¿»ê ¸®Ã÷(REITs) ½Å±Ô ¸ÅÀÔµµ Áß´ÜµÉ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ´Ù¸¸ ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔÀº Áö¼ÓµÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ºí·ë¹ö±×Åë½ÅÀº "BOJ°¡ Àü¼¼°è¿¡¼ ¸¶Áö¸·À¸·Î ¸¶À̳ʽº ±Ý¸®¸¦ Áö±Ý ´çÀå Á¾·áÇÒÁö, 4¿ù±îÁö ±â´Ù¸±Áö °áÁ¤ÇÒ °Í"À̶ó°í ÀüÇß´Ù. Å°¹«¶ó ´Ù·Î ºí·ë¹ö±×ÀÌÄÚ³ë¹Í½º ÀϺ» ¼ö¼® ÀÌÄÚ³ë¹Ì½ºÆ®´Â "±äÃàÀ» Çϱ⿣ À̸£´Ù°í ÆÇ´ÜÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù"°í ³»´ÙºÃ´Ù.
¿ù¿äÀÏÀÎ 18ÀÏ¿¡´Â ÆÄÅ°½ºÅºÀÌ, È¿äÀÏÀÎ 19ÀÏ¿¡´Â È£ÁÖ¿Í ¸ð·ÎÄÚµµ ÅëÈÁ¤Ã¥ °áÁ¤¿¡ ³ª¼±´Ù. ÆÄÅ°½ºÅºÀÇ °æ¿ì ±¹Á¦Åëȱâ±Ý(IMF) °ü¸®ÆÀÀÇ ¹æ¹®À» ¾ÕµÎ°í Çö ±Ý¸®¸¦ ±×´ë·Î À¯ÁöÇÒ °ÍÀ̶ó´Â Àü¸ÁÀÌ ¿ì¼¼ÇÏ´Ù. È£ÁÖÁß¾ÓÀºÇà ¿ª½Ã ±Ý¸® µ¿°áÀÌ ¿¹»óµÈ´Ù. ÅõÀÚÀÚµéÀÇ °ü½É»ç´Â À̹ø ȸÀÇ¿¡¼ ÇâÈÄ ÀÎÇÏ °¡´É¼ºÀ» ½Ã»çÇÏ´Â ¸àÆ®°¡ ³ª¿Ã °ÍÀÎÁö¿¡ ½ò¸°´Ù.
¿À´Â 20ÀÏ¿¡´Â Áß±¹, Àεµ³×½Ã¾Æ, ¾ÆÀ̽½¶õµå, üÄÚ, ºê¶óÁúÀÌ ±Ý¸®¸¦ °áÁ¤ÇÑ´Ù. Áß±¹Àº »ç½Ç»ó ±âÁرݸ®ÀÎ ´ëÃâ¿ì´ë±Ý¸®(LPR) °áÁ¤À» ¾ÕµÎ°í À̳¯ 1~2¿ù ¼Ò¸ÅÆǸÅ, °íÁ¤ÀÚ»êÅõÀÚ, »ê¾÷»ý»ê µî °æÁ¦ÁöÇ¥µµ °ø°³Çß´Ù. ¿Ã µé¾î ¼Ò¸ÅÆÇ¸Å¿Í »ê¾÷»ý»ê Áõ°¡À²Àº µÐÈÇß°í ºÎµ¿»ê ÅõÀÚ´Â 1³â»õ 8% °¨¼ÒÇß´Ù.
À̹ۿ¡ 21ÀÏ¿¡´Â ½ºÀ§½º, ³ë¸£¿þÀÌ, ¿µ±¹, ¸ß½ÃÄÚ, ÆĶó°úÀÌ, Æ¢¸£Å°¿¹. ´ë¸¸¿¡¼ ±Ý¿äÀÏÀÎ 22ÀÏ¿¡´Â ·¯½Ã¾Æ, ÄÝ·Òºñ¾Æ µî¿¡¼ ÅëÈÁ¤Ã¥°áÁ¤È¸ÀÇ°¡ ¿¸± ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. ¿µ±¹ Áß¾ÓÀºÇàÀÎ ¿µ¶õÀºÇà(BOJ) ´ç±¹ÀÚµéÀÌ ¾Õ¼ ÅëÈÁ¤Ã¥ ¿ÏÈ Á¶Ä¡¸¦ ¼µÎ¸£Áö ¾Ê°Ú´Ù°í ¹àÈù °¡¿îµ¥, À̹øÁÖ °ø°³µÇ´Â ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÁöÇ¥ µî °æÁ¦ÁöÇ¥°¡ °ü°ÇÀÌ´Ù. ÇöÀç·Î¼± ½ºÀ§½º, ³ë¸£¿þÀÌ µî°ú ÇÔ²² µ¿°áÀÌ À¯·ÂÇÏ´Ù.
ºí·ë¹ö±×Åë½ÅÀº "ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¸®½ºÅ©¿¡ ´ëÇÑ °¢±¹ ÅëÈ´ç±¹ÀÇ ÀνÄÀÌ ´«¿¡ ¶ç°Ô Â÷À̸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù"¸é¼ "±âÁ¸±îÁö ÅëÈÁ¤Ã¥ °áÁ¤ÀÌ ´ëü·Î µ¿Á¶ÈµÆ´Ù¸é ÀÌÁ¦´Â ´ëÁ¶ÀûÀ¸·Î ´Ù¾çÇÑ Á¤Ã¥¿ªÇÐÀ» º¼ ¼ö ÀÖ´Ù"°í ÀüÇß´Ù.
Á¶½½±â³ª ±âÀÚ seul@asiae.co.kr <¨ÏÅõÀÚ°¡¸¦ À§ÇÑ °æÁ¦ÄÜÅÙÃ÷ Ç÷§Æû, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦ ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö> |