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KB증권은 9일 포스코퓨처엠에 대해 단기 실적은 아쉽지만 주가 상승 전환이 가능할 것으로 전망했다.
목표주가는 기존 40만원에서 37만원으로 하향 조정하고 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이창민 KB증권 연구원은 "목표주가를 하향 조정한 이유는 최근 추가적으로 하락한 리튬 가격 흐름을 반영해 양극재 평균판매단가(ASP) 전망을 낮췄고 전방 시장 성장세 둔화를 고려해 중장기 가동률 예상치도 하향 조정했기 때문"이라고 설명했다.
포스코퓨처엠의 올해 2분기 실적은 시장 전망치에 부합할 것으로 예상된다.
이 연구원은 "포스코퓨처엠의 2분기 실적은 매출액 전년 동기 대비 18% 감소한 9841억원, 영업이익 57% 줄어든 224억원으로 추정돼 컨센서스(증권사 전망치 평균)에 부합할 것"이라며 "리튬 가격 하락 영향이 지속됨에 따라 지난 1분기 21% 급감했던 양극재 ASP가 2분기에도 10% 하락할 것으로 추정되며 판매량도 전분기 대비 17% 감소할 것"이라고 말했다.
이어 "수요 둔화에 따른 가동률 감소로 고정비 부담이 확대됨에 따라 2분기 양극재 영업이익률은 0.4% 수준에 그칠 것"이라고 덧붙였다.
단기 실적은 아쉽지만 주가는 상승 전환이 가능할 것이란 의견이다.
이 연구원은 "2분기를 바닥으로 향후 우상향 실적 흐름이 예상되고 소비 부진과 경기 악화가 확인되고 있는 만큼 금리 인하 기대감이 확대되고 있다"면서 "조 바이든 대신 대안 후보가 미국 대선에 참여하게 될 경우 도널드 트럼프의 승산이 낮아지게 될 것이며 포스코퓨처엠의 양극재가 탑재된 GM 이쿼녹스 전기차와 기아 EV3 등이 합리적인 가격을 기반으로 판매 호조를 보일 것으로 예상되기 때문"이라고 설명했다.
송화정 기자 pancake@asiae.co.kr
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