우리 경제 성장의 발목을 잡는 민간소비 부진의 주요 원인이 고물가·고금리와 더불어 자영업자 업황부진과 고령화·저출산 구조적 요인이 지목됐다.
한은은 올 하반기 수출이 호조를 지속하는 가운데 민간소비가 회복세를 나타내면서 수출과 내수 간 격차가 점차 축소될 것으로 전망했다.
22일 한은 조사국 경기동향팀은 '최근 민간소비 흐름 평가' 보고서에서 그간 민간소비 회복 지연에는 △높은 물가수준 △고금리 등으로 인한 원리금 상환부담 △소득개선 지연 △여타 구조적 및 특이 요인이 영향을 미쳤다고 밝혔다.
팬데믹 이후 누적된 물가상승은 민간소비 회복을 가로막고 있다.
특히 필수재 비중이 큰 생활물가의 누적상승률은 2021년 이후 전체 소비자물가보다 더 높은 수준을 나타냈다.
필수재 지출 비중이 큰 취약계층고령층·저소득가구의 구매력이 더 크게 위축되었을 것으로 추정된다.
또 금리 상승으로 순자산 가치의 손해를 보는 30~40대, 소득 중상층, 소비수준 상위층 가구 위주로 소비 여력이 제한되고 있는 것으로 파악됐다.
 신용카드 미시 데이터를 보면 소득 중상층에서 부채 수준이 높을수록 카드사용액 증가율이 낮아지는 것으로 분석됐다.
대기업을 중심으로 특별급여가 줄어들어 임금상승률이 물가상승률을 하회한 데다 자영업자의 업황 부진이 지속되면서 가계의 소득개선이 지연된 점도 민간소비 부진에 한몫했다.
 
아울러 고령화, 저출산 등 인구구조 변화는 소비 회복을 구조적으로 늦추는 요인으로 작용하고 있다.
 특히 전체 인구에서 큰 비중을 차지하는 60세 이상 고령층의 소비 성향이 노후대비 부족으로 크게 하락한 점은 경제 전반의 소비 성향을 낮추는 요인이다.
 
지난해 하반기 이후 내구재 감소에 상당 부분 기여한 승용차 재화소비의 10% 판매 부진에는 개별소비세 인하 종료, 2023년 7월, 전기차 수요 정체 캐즘도 영향을 미쳤다고 봤다.
다만 한은 조사국은 올 하반기엔 민간소비는 기업실적 개선에 힘입은 명목임금 상승률 확대, 디스인플레이션 진전 등으로 가계의 실질구매력이 개선되어 점차 회복 속도가 빨라질 것으로 전망했다.
이준호 조사국 경기동향팀 과장은 "정액급여 상승률이 장기평균 수준(3.5%)의 오름세를 이어가고 기업실적 개선 영향으로 특별급여도 회복되면서 명목임금 개선세가 확대될 것으로 판단된다"고 했다.
이 과장은 "물가상승률이 완만하게 둔화됨에 따라 1인당 실질임금(1인당 명목임금/소비자물가 증가율)은 2분기 이후 플러스로 돌아설 것으로 예상된다"고 밝혔다.
이어 "금융여건이 완화되는 가운데 IT기기 등 내구재 교체시기가 점진적으로 도래하는 점은 내구재 소비 부진을 완화하는 데 기여할 전망"이라고 덧붙였다.