°í·Á¾Æ¿¬ °æ¿µ±Ç ºÐÀïÀÌ »ç½Ç»ó MBKÆÄÆ®³Ê½º¡¤¿µÇ³ ¿¬ÇÕÀÇ ½Â¸®·Î ±Í°áµÇ´Â °¡¿îµ¥ À̹ø »çÅ°¡ ³²±ä ÈÄÆødzµµ °Å¼¼°Ô ÀÏ°í ÀÖ´Ù. 'Á¦2ÀÇ °í·Á¾Æ¿¬'À» ã´Â ¿òÁ÷ÀÓÀÌ ºÐÁÖÇÏ°í, »ç¸ðÆݵå(PEF) ¿î¿ë»ç ÁÖµµÀÇ Àû´ëÀû ÀμöÇÕº´(M&A)ÀÌ È°¹ßÇØÁú °ÍÀ̶ó´Â Àü¸Áµµ ³ª¿À°í ÀÖ´Ù. 'ÁøÁ¤ÇÑ ½ÂÀÚ'¶ó´Â ¸»ÀÌ ³ª¿À´Â Áõ±Ç»ç¡¤·ÎÆß¡¤È¸°è¹ýÀÎÀº '»õ·Î¿î ¸Ô°Å¸®' ´öºÐ¿¡ ¹Ù»Ú°Ô °è»ê±â¸¦ µÎµé±ä´Ù.
"ºÐÀï °¡´ÉÇÑ »óÀå»ç ã¾Æ¶ó" ºÐÁÖÇÑ Áõ±Ç°¡ 16ÀÏ ±ÝÀ¶ÅõÀÚ¾÷°è¿¡ µû¸£¸é Áõ±Ç°¡¿Í °³ÀÎ ÅõÀÚÀÚµéÀº 'Á¦2ÀÇ °í·Á¾Æ¿¬' ã±â¿¡ ³ª¼°í ÀÖ´Ù. ¾çÃøÀÌ °ø°³¸Å¼ö °æÀïÀ» ¹úÀÎ ´öºÐ¿¡ µÚ´Ê°Ô Ã߰ݸżö¿¡ µé¾î°£ ÅõÀÚÀÚµµ À̵æÀ» º¼ ¼ö ÀÖ¾ú´ø °í·Á¾Æ¿¬À» °è±â·Î "°æ¿µ±Ç ºÐÀïÀº µ·ÀÌ µÈ´Ù"´Â ÀνÄÀÌ È®½ÇÇÏ°Ô ¹ÚÇû±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ¿ÃÇØ µé¾î °æ¿µ±Ç ºÐÀïÀÌ Áõ°¡ÇÏ¸é¼ ÅõÀÚÀÚµéÀº Çѹ̻çÀ̾𽺡¤¿¡ÇÁ¾Ø°¡À̵塤Ƽ¿þÀÌÇ×°ø µîÀ» ÅëÇØ ÁÖ°¡ »ó½ÂÀ» °æÇèÇÑ ¹Ù ÀÖ´Ù.
°æ¿µ±Ç ºÐÀï °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Â »óÀå»ç ¸®½ºÆ®µµ ÁÙÁÙÀÌ ³ª¿À°í ÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù NHÅõÀÚÁõ±ÇÀÇ ¸®Æ÷Æ®¿¡ µû¸£¸é 1´ë ÁÖÁÖ¿Í 2´ë ÁÖÁÖ°£ ÁöºÐÀ² °ÝÂ÷°¡ 20%Æ÷ÀÎÆ® ¹Ì¸¸ÀÎ »óÀå»ç 34°³¸¦ ¸®½ºÆ®·Î ¸¸µé¾î °ø°³Çß´Ù. ÁöºÐÀ² °ÝÂ÷¿Í ±â¾÷°¡Ä¡(¹ë·ù), dzºÎÇÑ Çö±Ý±îÁö °í·ÁÇÑ ¸®½ºÆ®´Ù. ÀÌ Áß °ÝÂ÷°¡ 3%Æ÷ÀÎÆ® À̳»ÀÎ ±â¾÷µµ 11°÷ÀÌ´Ù. ¹°·Ð 1¡¤2´ë ÁÖÁÖ°£ °ü°è°¡ ¿ìÈ£ÀûÀÎ °÷µµ ¸¹Áö¸¸, °ü°è°¡ Àû´ëÀûÀ¸·Î µ¹º¯ÇÒ °æ¿ì ÃæºÐÈ÷ ºÐÀï °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù. °í·Á¾Æ¿¬ÀÇ °æ¿ì¿¡µµ â¾÷ÀÚ ÀÏ°¡°¡ 3¼¼´ë¸¦ À̾î¿À¸ç 75³â°£ µ¿¾÷À» À¯ÁöÇÑ ²ö²öÇÑ °ü°è¿´Áö¸¸ °á±¹ °¥¶ó¼¸é¼ "³²º¸´Ù ¸øÇÑ »çÀÌ"·Î Àü¶ôÇß´Ù. ¸®¼Ä¡¾ËÀ½Àº PEF ¿î¿ë»ç°¡ °ü½ÉÀ» °¡Áú¸¸ÇÑ ±â¾÷À¸·Î °í·ÁÁ¦°¡¤»çÁ¶´ë¸²¡¤½Åµµ¸®ÄÚ¡¤»ï¸ñ¿¡½ºÆû¡¤µ¿¿ø°³¹ß¡¤ÅÂ¾ç µîÀ» ²Å¾Ò´Ù.
Àû´ëÀû M&A "»õ·Î¿î À¯ÇàµÉ °Í" vs "ùÛ Á¤¼»ó À¯Çà ºÒ°¡" MBKÆÄÆ®³Ê½º´Â ¾Æ´Ï¶ó°í ÁÖÀåÇÏÁö¸¸, ½ÃÀå¿¡¼´Â ´ëü·Î °í·Á¾Æ¿¬ »çŸ¦ 'Àû´ëÀû M&A'·Î ¹Þ¾ÆµéÀÌ°í ÀÖ´Ù. PEF ¿î¿ë»ç ÁÖµµÀÇ Àû´ëÀû M&A·Î »óÀå»ç °æ¿µ±ÇÀ» »¯Àº °ÍÀº À̹øÀÌ Ã³À½ÀÌ´Ù. ÀϹÝÀûÀÎ ºñ»óÀå»ç ¹ÙÀ̾ƿô(°æ¿µ±Ç Àμö)À» ¹þ¾î³ »õ·Î¿î Àü·«ÀÌ´Ù. À̸¦ µÎ°í "¾÷°è¿¡ È®»êÇÒ °Í"À̶ó´Â ÀÇ°ß°ú "Àû´ëÀû M&A À¯ÇàÀº ºÒ°¡´É"À̶ó´Â ÀÇ°ßÀÌ ¾ù°¥¸°´Ù.
À͸íÀ» ¿ä±¸ÇÑ ÇÑ »ç¸ðÆÝµå ´ëÇ¥´Â "¿Ü±¹°è ÀÚº»ÀÌ ´ëºÎºÐÀ̸ç ÀÚ±ÝÀÌ ¸·´ëÇÑ MBK¶ó¼ °¡´ÉÇÑ ÀÏÀ̾úÀ¸¸ç ´ëºÎºÐÀÇ »ç¸ðÆݵå´Â ºÒ°¡´ÉÇÑ Àü·«"À̶ó¸ç "ÃâÀÚÀÚ(LP)³ª ´ë±â¾÷À̳ª ÇÑ ´Ù¸®¸¸ °Ç³Ê¸é ¾Æ´Â »çÀÌÀÏ Á¤µµ·Î Á¼Àº Çѱ¹ ƯÀ¯ÀÇ Á¤¼¸¦ °í·ÁÇϸé Àý´ë À¯ÇàÀÌ µÇ±ä ¾î·Æ´Ù"°í Çß´Ù. ±×´Â "±¹¹Î¿¬±Ý µî ¿¬±â±Ý¡¤°øÁ¦È¸µµ ±»ÀÌ ³í¶õ¿¡ ¿¬·çµÇ°í ½ÍÁö ¾ÊÀ» °Í"À̶ó¸ç "MBK´Â ¾ÕÀ¸·Î ±¹³» ÃâÀÚ¸¦ ¹Þ±â ¾î·Á¿ï °ÍÀ¸·Î º»´Ù"°í Çß´Ù. LP ÃâÀÚ¿¡¼ ¾ÕÀ¸·Î 'MBK ÆнÌ' °¡´É¼ºÀÌ »ó´çÈ÷ ³ô´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ½ÇÁ¦ ¿©·Ð ¿ª½Ã MBK¿¡ »ó´çÇÑ ¹Ý°¨À» º¸ÀδÙ. ÃÖ±Ù ¸®¾ó¹ÌÅÍ Á¶»ç¿¡ µû¸£¸é ÀÀ´äÀÚ Áß Àý¹Ý°¡·®ÀÌ 'Àû´ëÀû M&A°¡ ¸Â´Ù'°í ÀÀ´äÇßÀ¸¸ç ±â¼ú À¯Ãâ ¿ì·Á¿Í Á¤ºÎÀÇ °³ÀÔ Çʿ伺¿¡ ´ëÇؼµµ °¢°¢ 60% ÀÌ»óÀÌ '¿ì·Á°¡ ÀÖ´Ù' 'ÇÊ¿äÇÏ´Ù'°í ÀÀ´äÇß´Ù.
ÇÑÆí À̹ø »çÅÂÀÇ ÁøÁ¤ÇÑ ½ÂÀÚ´Â º°´Ù¸¥ ¸®½ºÅ© ¾øÀÌ ¼öõ¾ï ¿ø¿¡ ´ÞÇÏ´Â ¼ö¼ö·á¿Í ¼öÀӷḦ ì±æ Áõ±Ç»ç¿Í ·ÎÆßÀ̶ó´Â ¸»ÀÌ ³ª¿À´Â °¡¿îµ¥ M&A ½ÃÀåÀÇ ¶Ç ´Ù¸¥ ÇÙ½É Ç÷¹À̾îÀΠȸ°è¹ýÀεµ ÁÖ¸ñ¹Þ°í ÀÖ´Ù. »ïÀÏȸ°è¹ýÀÎ µô ºÎ¹®¿¡¼ Áß¼Ò±â¾÷À» ´ë»óÀ¸·Î ÇÏ´Â '°æ¿µ±Ç ¹æ¾î ¼ºñ½º'°¡ ´ëÇ¥ÀûÀÌ´Ù. ÀÌ ¼ºñ½ºÀÇ °ø½Ä ¸íĪÀº 'ÁÖÁÖ °£ ½Ã³ÊÁö Á¦°í ¹× ºÐÀï ÇØ°á ÀÚ¹®'À̸ç Áö³ÇØ ½Å¼³µÈ ¼ºñ½º´Ù. °æ¿µ±Ç ºÐÀïÀ» ¿ì·ÁÇÏ´Â »óÀå»ç¸¦ »ó´ë·Î ºÐÀïÀ» »çÀü¿¹¹æÇϱâ À§ÇØ »ïÀÏÀÌ ¾÷°è ÃÖÃÊ·Î ¸¸µé¾ú´Ù. »ïÀÏ °ü°èÀÚ´Â "°í·Á¾Æ¿¬ »çŸ¦ ÀüÈÄ·Î ±â¾÷µé·ÎºÎÅÍ ¹®ÀÇ°¡ ²ÙÁØÈ÷ µé¾î¿À´Â Áß"À̶ó°í Çß´Ù. ³¯ÀÌ °¥¼ö·Ï °æ¿µ±Ç ºÐÀïÀÌ ¸¹¾ÆÁö°í Àֱ⠶§¹®¿¡ »ïÀÏ ÀÌ¿Ü¿¡µµ °æ¿µ±Ç ¹æ¾î ¼ºñ½º¸¦ Á¦°øÇϴ ȸ°è¹ýÀÎÀÌ ´Ã¾î³¯ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù.
¿ÀÀ¯±³ ±âÀÚ 5625@asiae.co.kr <¨ÏÅõÀÚ°¡¸¦ À§ÇÑ °æÁ¦ÄÜÅÙÃ÷ Ç÷§Æû, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦ ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö> |