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월덱스（worldex） 101160
- 기술적 분석
월덱스는 반도체 재료 테마로 분류되는 회사입니다. 주요 매출은 반도체 장비 실리콘 제품 판매에서 발생하고 있습니다. 구체적으로는 반도체용 장비 재료인 실리콘, 쿼츠, 알루미나 외 소모성 부품을 판매하고 있으며, 실리콘 매출이 68%를 차지하고 있습니다.
차트상에서는 20년 4월 이후 장기적인 성장세를 보이고 있으며, 22년 9월까지 추세적 조정을 받았습니다. 이후 다시금 상승추세로 진입하였고, 현재까지도 꾸준한 성장률을 보이고 있는 회사입니다.
매출 / 영업이익이 평탄한 회사는 그다지 좋은 모멘텀을 가지긴 힘들지만, 월덱스의 경우에는 장기적으로 매출액과 영업이익이 우상향을 그리고 있는 회사입니다. 때문에 최근 5월 이후 상승세가 정체되어 있는 상황에서, 월덱스가 신규 모멘텀을 가질 수 있는 삼성전자의 수익성 개선 소식은, 반도체 테마 전반적인 수급 활성화를 기대할 수 있는 요소라 판단됩니다.
9월 15일 한 차례 매수 수급이 발생하였고, 이후로도 기관의 매수 수급이 꾸준하게 유입되는 모습입니다. 또한 5일부터 외국인의 매수 수급이 발생하는걸 확인할 수 있으며, 큰 매도 이탈이 발생하지 않는 이상, 점진적인 상승세를 기대할 수 있겠습니다.
- 10.11 투자자별 매매동향
월덱스는 한 달간 기관 위주의 수급이 발생한 모습입니다. 특히 기관의 +27만주 중, 투신이 +26만 주로 대부분의 비중을 차지하고 있으며, 사모펀드가 한 달간 -11만주를 매도했으나, 최근 5거래일간 일부 수급이 발생하는 모습입니다. 도한 개인의 매수 비중이 그다지 높지 않으며, 외국인 수급 또한 매도세가 지속되었으나, 4거래일간 매수세 유입을 확인할 수 있습니다.
- 프로그램 매매동향
프로그램 매수세는 장 초부터 일관적인 매수 흐름을 보였습니다. 장 마감 전에 주가는 하락하는 모습을 보였으나, 이에 관계없이 지속적인 매수 흐름을 관찰할 수 있습니다. 때문에 단기적인 바닥에서도 밑꼬리를 달면서 상승하는 움직임을 확인할 수 있으며, 일봉의 흐름에서도 긴 호흡을 가져갈 수 있다 판단됩니다.
- 재무분석
월덱스는 20 ~ 22년의 3개년 흐름에서 꾸준하게 매출액이 증가하는 흐름을 보였습니다. 이러한 흐름은 반도체 슈퍼사이클의 바닥 흐름과는 무관하게 지속적으로 성장하는 기업이라는 점을 알 수 있습니다. 구체적으로 월덱스의 주 매출은 반도체의 식각 공정(에칭)에서 사용되는 실리콘 등의 소비재 부품을 공급하는 것으로, 반도체의 수율에 직접적으로 영향을 주는 만큼, 꾸준한 소비가 이루어지고 있다 판단할 수 있습니다.
때문에 재무제표에서도 꾸준하게 영업활동 현금흐름이 창출되고 있으며, 투자 또한 지속적으로 이루어지고 있습니다. 영업이익률은 3개년 평균 21% 수준으로 양호하며, 자본 유보율은 20년 1200% > 22년 2140% 까지 2배 가까이 증가한 모습입니다. 단지 현금배당성향이 5.3%에서 1.99% 까지 감소했으나, 기업의 성장세로 미루어 보아, 큰 문제점은 아니라 판단됩니다.
- 이슈 분석
월덱스는 앞에서 설명한 반도체 식각 공정에서 지속적으로 실리콘 소모품을 사용하는데, 반도체 수율과 직결된 문제기 때문에, 최소 비용으로 줄이기 힘든 경쟁력을 갖추고 있습니다. 때문에 반도체 산업의 지속적인 불황에도 불구하고, 산업의 성장세에 발맞춰서 지속적으로 상승하는 흐름을 보이고 있습니다. 또한 삼성전자와 지속적으로 반도체 부품을 협력 개발하고 있고, 무엇보다 이번 3분기 실적이 저점을 넘겼다는 가능성이 보이면서 월덱스 또한 추가적인 수급이 들어올 수 있다 판단됩니다. | 
등록안내
에프터마켓이라서 비포마켓인 하나머티리얼즈처럼 멀티플은 받지못해도... 꾸준한 성장세..
높은 영업이익률.. ㅎ
낮은 per..
소기업이라 리포트는 안나오고있지만.. 상반기 나온 리포트예상실적 보다 계속해서 높게나오고있습니다.